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Aareal Bank Liquiditätspuffer belastet Gewinne
22.02.2012
equinet AG
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Philipp Häßler, Analyst der equinet AG, stuft die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116 / WKN 540811) unverändert mit "hold" ein.
Die Aareal Bank habe die Erwartungen mit einem starken Q4-Bericht deutlich übertroffen habe. Die Kernkapitalquote sehe trotz einer Abschwächung auf 11,3% weiterhin stark aus. Das Neugeschäft sei besser ausgefallen als angenommen.
Der für 2012 in Aussicht gestellte leichte Gewinnrückgang habe jedoch einen Schatten auf den Bericht geworfen. Ein höherer Liquiditätspuffer werde den Zinsüberschuss belasten.
Im Zuge einer Reduzierung der EPS-Schätzungen für 2012 von 1,95 auf 1,44 EUR und für 2013 von 2,62 auf 1,76 EUR werde das Kursziel von 20,00 auf 18,00 EUR zurückgesetzt. Mit einer 2013er Kurs/Buchwert-Multiple von 0,5 sehe die Aktie derzeit angemessen bewertet aus. Kurzfristige Kurstreiber seien nicht in Sicht.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der equinet AG die Aktie der Aareal Bank weiterhin zu halten. (Analyse vom 22.02.12) (22.02.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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